是否有更好的NFT借贷协议 现存问题和解决方案

NFT · Jinse · 1 month ago

01摘要

TL; DR:

  • 以NFT形式封装的资产是上一轮牛市的一大爆发点之一,但除现货交易外,其他NFT-Fi相关项目发展则有些滞后,尤其是在借贷市场方面。而反观DeFi Summer时,DEX与Lending Protocol的兴起几乎是同步的。

  • 从绝对水平看,NFT借贷总金额不高更多是因为NFT仍是长尾资产;从相对水平看,NFT借贷渗透率较低并不是市场中缺乏供求关系,更多是缺少适应NFT特点的、能够高效匹配供求双方的借贷协议。

  • 借贷协议主要解决三个问题:一是高效地匹配、撮合资金供求双方;二是安全地保管抵押品;三是借款人违约时按约定处置抵押品。现有的Peer-to-Pool模式和Peer-to-Peer模式没能解决好第一个问题,它们的撮合效率都不高,要么隐性资金成本高,要么时间成本高。

  • Peer-to-Pool模式的优点在于时间成本低,能够实现“Instant Borrowing”,缺点在于隐性资金成本高且依赖预言机报价。Peer-to-Peer模式的优点在于隐性资金成本低且无需预言机报价,缺点在于时间成本高。

  • 基于Peer-to-Pool模式和Peer-to-Peer模式的前车之鉴,可以设想一种兼顾两者优点的Peer-to-Orderbook模式。例如,可以将抵押品、可贷金额上限和期限相同,但利率不同的订单集中到一个订单簿上,让借贷双方在不同利率水平上竞价并进行撮合,从而降低隐性资金成本和时间成本,实现更高匹配效率。

  • 02正文

    以NFT形式封装的资产是上一轮牛市的一大爆发点之一,NFT总市值在2021年初仅不到七千万美元,而到2021年8月已暴涨至427亿美元,即使是在市场转熊的2022下半年,也基本保持在210亿美元以上。NFT现货交易的火热催生出了Opensea这样估值超百亿美元的独角兽,但除现货交易外,其他NFT-Fi相关项目发展则有些滞后,尤其是在借贷市场方面。而反观DeFi Summer时,DEX与Lending Protocol的兴起几乎是同步的。

    ...