Bankless:一文了解 4 种 DeFi 固定利率解决方案

DeFi · Jinse · 1 week ago

原文作者:Bankless 实习生 Jack Inabinet

加密市场很不稳定,固定的利率回报并不常见。

这对希望将固定利率负债与固定利率资产相匹配的债权人和债务人来说是一个巨大的问题。TradFi 实体尤其需要获得方便的固定利率解决方案,以进行适当的资产和负债管理。

减轻与特定投资相关的风险的能力对于每一类金融机构 -- 银行、养老基金、保险公司和对冲基金 -- 都是至关重要的,并且经常通过衍生品来完成,衍生品为风险管理提供了一个具有高度资本效率的解决方案,并且经常获得相对于资产负债表重组活动的优待会计和披露处理。

从金融市场上的贷款人角度来看,由于缺乏对 ETH 质押收益率变化的有效对冲,贷款人无法在不暴露于大量的利率风险的情况下提供固定利率产品。虽然场外交易部门已经开发了 ETH 质押收益率的衍生合约,但许多市场参与者无法接触到这些合约,而且这些合约都在链下,限制了使用案例,并使协议与 DeFi 提供的可组合生态系统隔绝。

希望对冲利率上升的商业银行可能会选择出售美国国债期货,而不是出售美国国债换取现金。虽然银行保留了销售的利益,但使用期货合约避免了现金或其他资产在交易方之间的立即转移,从而避免了卖方的应税事件。

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