去中心化交易所（DEX）的无限战争

用户使用 DEX 的行为特征是资产自持，钱包授权，无须托管，用之方来，用完即走，在极低的迁移成本下 DEX 基本不具备 Web2 互联网产品的用户网络效应，所以即使对 DEX 赛道的头部选手而言，也是一场是有始无终的「无限战争」。 Celsius 和 3AC 的流动性危机引发的连环清算再次把 CEFI 的中心化问题推到了风口浪尖，AEX、HOO 的爆雷也将被遗忘许久的 CEX 问题再次推上了桌面。 极端的市场行情是一面照妖镜，照出了 CEFI 的真正面目，也照回了去中心化的本真。当资产的交易和存储还在考验人性，而不是依靠技术本身的时候，对用户而言所有的 CEFI 都在同样的风险之下。 DEFI 取代 CEFI，至少在加密行业将是必然，或早或晚。 DEX 是 DEFI 的最底层的应用型基础设施，也是 DEFI 的起点，所有 DEFI 项目的链上交互基本都要 DEX 的支撑，DEX 交易场景下，用户资产存储在个人钱包，不会像 CEX 一样托管在中心化交易所，DEX 的使用特征是用之方来，用完即走，加之区块链产业的开源特征，DEX 很难形成互联网产品的用户网络效应，也很难形成护城河，就连 Uni 也只能被迫给 V3 申请了两年的版权保护，所以这个赛道的头部选手参与的更像一场无限战争。 一、趋势迁移...