ETH 国债化背景下，生息资产二次利用为 DeFi 2.0 提供了一条可行的道路。
撰文：Loki，Huobi Incubator
一、Merge 是 ETH 基本面的一个重大转折点
1.1 矿工亡，节点兴
一直以来大量的挖矿收益被矿工获取，以太坊 2022 年 7 月矿工总收入达到了 5.96 亿美元，按照这一数据估算，大约年收入约为 70 亿美元（2021 年达 180 亿美元）。按照 2021 年的数据，ETH 挖矿收益中，电费成本大约占到 33%，矿机成本占到 10%，对应 2021 年和 2022 年 77 亿美元和 35 亿美元的成本。
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