熊市中 DEX、借贷、资管哪种商业模式更佳？

撰文：Bankless 分析师 Ben Giove

在牛市带来的流动性激增期间，TVL 是投资者衡量协议成功与否及其使用情况的首选指标。

如今，流动性正在枯竭，人们的注意力已经转移到了基本收入和盈利能力指标上。

基本面一直很重要。牛市只是遮蔽了它们，但并没有排除它们。

重要的是要记住，DeFi 协议是创始企业。即使是最老的也不过几岁，而许多协议甚至不过几个月。现在就要求其立即盈利是不现实的。