以太坊DEX主导地位下滑 Uniswap V3 许可证到期

主要叙事与趋势

以太坊 DEX 交易量主导地位减弱

以太坊主网在 DEX 交易量中的核心地位表现出疲软的迹象。自 2021 年底以来，以太坊 DEX 交易量的 90 天移动平均线首次开始下降。

这种转变可以分为两部分来解释。首先，2021 年以太坊在 DEX 交易量中的主导地位逐渐减弱，这可以归因于其他 Layer-1（L1）DeFi 生态系统的崛起和疯狂的牛市。当 2022 年的市场回调清除了许多大型实体时，交易量转移到了以太坊主网的安全区域。这一趋势在 2023 年 3 月 USDC 脱钩期间达到顶峰，当时以太坊 DEX 交易量占比达到了 80%，这是自 2021 年初以来从未见过的水平。

在 USDC 脱钩事件之后，交易量再次从以太坊主网转移出去。虽然 90 天平均线刚刚开始下降，但鉴于以太坊 Layer-2（L2）DeFi 生态系统的持续成熟，这一趋势可能会继续。从以太坊主网迁移到 L2 DEX 的用户不太可能像离开其他 L1 的用户那样逆转。由于 L2 从以太坊继承了安全属性和基础资产（ETH），所以当市场动态转向糟糕时，他们的用户不需要因为担心而逃往以太坊，或担心 ETH 资产安全。